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不过这一切有些似曾相识,历史上两度起落让泸州老窖似乎成了周期股。起伏之间,老窖的管理层一直在把握如何拿捏好提价的分寸。红火的市场是否会让泸州老窖再次经历较大的起伏,这就要考验“淼锋组合”的道行了。受益于高端白酒大行情 泸州老窖已成周期股?2016年以来,白酒行业,尤其是高端白酒,在走出“三公消费”滑坡的泥潭后迎来消费升级的大行情,茅台酒实际市场价节节攀升为五粮液和国窖1573等高端白酒提价放量留出了较大的发挥空间,甚至连酒鬼酒的内参也逐渐受到市场追捧。

对此,瑞银集团首席执行官安思杰(SergioErmotti)表示:“中国金融市场的进一步开放对瑞银在中国的财富管理、投资银行和资产管理三大业务来说是重大机遇。”瑞士银行并非个例。美国市场研究机构Zacks指出,除瑞银集团外,野村控股(NomuraHoldings)和摩根大通(JPMorgan)等全球性银行也向中国证监会提交设立并控股外商投资证券公司的申请。摩根士丹利(MorganStanley)和高盛(GoldmanSachs)也已在申请在合资证券公司中持有多数股权。

139元的渠道毛利其实并不算很赚钱,与茅台酒超过1400元、五粮液的430元存在相当的差距,国窖1573的市场需求和渠道利润空间并不支持频繁控货提价。不仅如此,近日泸州老窖的特曲60产品也已停货,预计将涨价。泸州老窖频繁提价曾酿成苦果,据券商统计数据显示,2003年至2012年国窖1573多次提价,在上一轮白酒行情的巅峰时期,国窖1573的出厂价一度达到889元/瓶,明显超出飞天茅台和水晶五粮液的出厂价。从2006年至2016年的十年间,茅台调整出厂价次数为6次,且每次都是提升出厂价;五粮液调整出厂价的次数达到14次,期间出厂价回落最高达120元/瓶;国窖1573调价13次,期间出厂价回落最高达319元/瓶,。频繁调价在很大程度上影响渠道的利润和预期,调低出厂价更是严重损伤经销商的利益和信心。泸州老窖曾经的频繁调价最终使得旗下经销商大换血,并最终酿成苦果。

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